杭州獵頭公司-分析在人才流動(dòng)中有效市場(chǎng)的三類假說：

    1、搦型有效市場(chǎng)假設(shè)

    這一假設(shè)的核心是現(xiàn)行的證券價(jià)格完全反映了該證券的歷史價(jià)格序列。在該層次里，具體的顯明的信息組就是該證券的歷史價(jià)格序列。在弱型有效市場(chǎng)里，投資者不可能僅靠分析歷史價(jià)格序列來獲得超額利潤。實(shí)際上，它意味著技術(shù)分析在弱型有效市場(chǎng)里將無所作為。眾所周知，技術(shù)分析就是以分析歷史價(jià)格來做出投資策略的。該假設(shè)檢驗(yàn)通常可以借助隨機(jī)游程假設(shè)來進(jìn)行，如果市場(chǎng)證券價(jià)格未來的走勢(shì)能夠較好地與隨機(jī)游程假設(shè)相吻合，則可以說該市場(chǎng)達(dá)到了弱型有效。

    2、半強(qiáng)型有效市場(chǎng)假設(shè)

    半強(qiáng)型有效市場(chǎng)假設(shè)認(rèn)為現(xiàn)行的股票價(jià)格不僅反映了歷史價(jià)格所包含的信息，還包括歷史價(jià)格所反映的和所有公開的可得到的信息。由此可見，這一信息組第一層次的信息范圍更廣，內(nèi)容更豐富。前述所謂公開的可得到的信息實(shí)際上指的是公司的財(cái)務(wù)報(bào)表，如資產(chǎn)負(fù)債表、利潤分配表、現(xiàn)金流量表以及有關(guān)重大事件的公告等信息。如果市場(chǎng)處于半強(qiáng)型有效市場(chǎng)，投資者通過分析財(cái)務(wù)報(bào)表或任何有關(guān)公開的可得到的信息是不可能獲取超額利潤的，該假設(shè)意味著基本面分析法在該市場(chǎng)是失效的。

    3、強(qiáng)型有效市場(chǎng)假設(shè)

    這是有效市場(chǎng)的最高層次，在現(xiàn)實(shí)生活中不可能出現(xiàn)。該假設(shè)意味著任何市場(chǎng)參與者所了解的信息不論是公開的或未公開的都被全面準(zhǔn)確地反映到了市場(chǎng)價(jià)格上去。因此，即使那些利用自己掌握的內(nèi)幕信息進(jìn)行交易的人也不可能獲得超額利潤。這一市場(chǎng)近乎理想，在現(xiàn)實(shí)市場(chǎng)上無論其程度如何，都存在著大量的內(nèi)幕交易，各國的法律中都有關(guān)于禁止內(nèi)幕交易的條款也足以說明了這一點(diǎn)。