16年盈利4.5億，第四季度凈利1.5億元16年盈利4.5億元，剝離四方鋁業(yè)和龍東煤礦貢獻(xiàn)投資收益3.3億元公司2016年凈利潤(rùn)4.5億元(15年凈利潤(rùn)為0.1億元)，折合每股收益0.62元;其中單季度EPS分別為0.01元、0.39元、0.02元和0.21元。16年公司轉(zhuǎn)讓了四方鋁業(yè)100%股權(quán)及龍東煤礦資產(chǎn)，轉(zhuǎn)讓收益約3.5億元，影響EPS約0.34元。

　　16年，煤炭、電力和鋁分別貢獻(xiàn)凈利潤(rùn)1.8億元、1.7億元和-1.9億元煤炭業(yè)務(wù)：生產(chǎn)原煤839萬(wàn)噸，同比下降7%，精煤洗出率71%。噸煤售價(jià)555元，同比上漲25%;噸煤成本398元，同比上漲15%，噸煤毛利158元;噸煤凈利22元(15年為10元)。

　　電力業(yè)務(wù)：總發(fā)電量23.5億度，同比增長(zhǎng)2%，度電利潤(rùn)約0.07元，同比下降5%。

　　鋁業(yè)務(wù)：16年剝離虧損的子公司四方鋁業(yè)，鋁材加工產(chǎn)量3萬(wàn)噸;凈利潤(rùn)-1.9億元，減虧1.3億元。

　　玉泉煤礦改擴(kuò)建復(fù)工獲批，設(shè)立大屯電熱拓展售電業(yè)務(wù)公司擁有三對(duì)煤炭生產(chǎn)礦井(徐莊、孔莊、姚橋)，年核定生產(chǎn)能力805萬(wàn)噸。在建的新疆葦子溝煤礦(產(chǎn)能300萬(wàn)噸)和106煤礦(180萬(wàn)噸)正在辦理煤礦采礦許可證;玉泉煤礦(產(chǎn)能120萬(wàn)噸)改擴(kuò)建復(fù)工獲批。

　　電力業(yè)務(wù)：公司目前火電總裝機(jī)444MW;在建中煤大屯2×350MW煤矸石熱電聯(lián)供項(xiàng)目，并于15年2月獲得江蘇省發(fā)改委核準(zhǔn)批復(fù)。

　　預(yù)計(jì)17-19年EPS分別為0.81、0.57、0.57元公司未來(lái)看點(diǎn)主要是煤炭在建產(chǎn)能(總計(jì)600萬(wàn)噸)的投放和電力業(yè)務(wù)的擴(kuò)張。同時(shí)作為中煤旗下子公司，公司有望受益于央企煤炭資產(chǎn)整合和央企改革。公司短期成長(zhǎng)性一般，維持“持有”評(píng)級(jí)。