五年時(shí)間過(guò)去，不同視角，溫州金改得失成敗迥然。

　　“溫州的確創(chuàng)新了許多被全國(guó)復(fù)制的經(jīng)驗(yàn)，但外界包括許多本地學(xué)者認(rèn)為溫州金改沒(méi)有突破，理由是沒(méi)有解決溫州經(jīng)濟(jì)發(fā)展的現(xiàn)實(shí)問(wèn)題，如傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)、民間資本投資問(wèn)題等等。我認(rèn)為對(duì)溫州金改的定位和目標(biāo)要有客觀的認(rèn)識(shí)，不能寄予過(guò)高期望，”溫州商學(xué)院金融學(xué)院院長(zhǎng)、教授楊福明表示，“金融改革是一個(gè)系統(tǒng)工程，非局部性改革能夠解決?！?/p>

　　同樣的五年，全國(guó)金融體系也發(fā)生了巨大變化，新金融形態(tài)層出，不乏曇花一現(xiàn)。2013年被稱為互聯(lián)網(wǎng)金融元年，短短兩年后，魚(yú)龍混雜的P2P企業(yè)批量倒閉，場(chǎng)外交易所“通道”、“私募拆分”亂象叢生;今年以來(lái)，現(xiàn)金貸和ICO從爆發(fā)到被整治，形勢(shì)急轉(zhuǎn)而下。

　　同樣的五年，繼溫州之后，多地國(guó)家級(jí)地方金融改革試驗(yàn)區(qū)獲批。據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者不完全統(tǒng)計(jì)，先后9次批復(fù)的國(guó)家地方金融試驗(yàn)區(qū)中，有4批次是綜合性改革，5批次分別針對(duì)綠色金融、小微金融、財(cái)富管理、跨境金融等細(xì)分領(lǐng)域，涉及10余個(gè)省(區(qū))。

　　溫州金改雖然逐漸淡出公眾視界，但其探索不乏借鑒價(jià)值：地方金融改革究竟應(yīng)該，又能夠改變什么?

　　民間融資陽(yáng)光化恰逢互聯(lián)網(wǎng)金融崛起

　　溫州藏富于民，眾所周知。2011年危機(jī)爆發(fā)前夕，溫州民間借貸最瘋狂時(shí)，小貸和擔(dān)保公司遍地，民間借貸逐漸從親朋的熟人圈子拓展到通過(guò)中介出借，即而后興起的P2P平臺(tái)模式的“線下版”。

　　民間資金鏈斷裂后，溫州金改拉開(kāi)大幕，解決“兩難問(wèn)題”被頻繁提及。所謂“兩難”，即“民間資金多、投資難;中小企業(yè)多、融資難”。

　　“透明化”是溫州金改的一大思路，因此，金改落地的第一個(gè)項(xiàng)目就是民間借貸服務(wù)中心，登記備案民間借貸，同時(shí)也引入三方平臺(tái)進(jìn)行資金供求的對(duì)接。該中心運(yùn)營(yíng)公司化，最初由溫州工商聯(lián)22個(gè)主要成員單位及其負(fù)責(zé)人出資600萬(wàn)元設(shè)立，工作向溫州金融辦匯報(bào)。

　　另一“透明化”思路下的產(chǎn)物則是“溫州指數(shù)”(2013年正式對(duì)外發(fā)布)，也是溫州金改全國(guó)首創(chuàng)及推廣案例。該指數(shù)反映的是一定時(shí)期內(nèi)民間融資價(jià)格情況，包括不同融資平臺(tái)、融資期限、融資方式和利率水平及趨勢(shì)。其中，不同融資平臺(tái)包括上述民間借貸服務(wù)中心、小貸公司、民間資本管理公司、農(nóng)村資金互助會(huì)等。

　　在過(guò)去五年，特別是近三年來(lái)，上述融資平臺(tái)形態(tài)逐漸被互聯(lián)網(wǎng)(線上入口和場(chǎng)景)取代，借貸業(yè)務(wù)的跨區(qū)經(jīng)營(yíng)特征明顯，對(duì)于區(qū)域金融監(jiān)管提出了極大挑戰(zhàn)。另外，溫州金改2013年獨(dú)創(chuàng)的民間資本管理公司則基本陷入停滯。

　　陳銘(化名)曾供職于當(dāng)?shù)氐囊患颐耖g資本管理公司，溫州金改所賦予該類(lèi)特批公司的業(yè)務(wù)資質(zhì)叫做 “定向集合資金”，就是把民間資金集合起來(lái)投資項(xiàng)目?！俺踔允呛芎茫让耖g點(diǎn)對(duì)點(diǎn)借貸多了獨(dú)立賬戶管理和政府備案，但是后面很難做，項(xiàng)目和資金很難匹配，對(duì)于資金而言投資回報(bào)率不夠有吸引力。”陳銘表示，另一個(gè)原因在于，民間信用破裂受損后，恢復(fù)需要很長(zhǎng)時(shí)間，“人與人之間的信任很難被陽(yáng)光化?！?/p>

　　不過(guò)，從風(fēng)險(xiǎn)化解的角度，風(fēng)險(xiǎn)出清亦是明顯的。

　　一位不愿具名的當(dāng)?shù)芈蓭熛?1世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示，從2015年開(kāi)始，明顯觀察到民間借貸糾紛減少，目前在代理的案件也多是借條簽在2011年前的尚在有效起訴期內(nèi)的糾紛。

　　《溫州市中級(jí)人民法院工作報(bào)告(2017)》顯示，經(jīng)過(guò)五年的持續(xù)處置和引導(dǎo)規(guī)范，全市金融糾紛趨于平穩(wěn)，涉案標(biāo)的額開(kāi)始呈現(xiàn)下降趨勢(shì)。2016 年金融糾紛涉案標(biāo)的額 363.4 億元，同比下降 28.1%，絕對(duì)數(shù)下降 141.7 億元。

　　而企業(yè)的破產(chǎn)重組則還在進(jìn)行中?！稖刂菔兄屑?jí)人民法院工作報(bào)告(2017)》顯示，五年來(lái)新收破產(chǎn)案件 956件，審結(jié)670件，分別占全省的 41.8%和50.9%。

　　五年經(jīng)濟(jì)提振未盡如意真金推動(dòng)企業(yè)上市“潮”

　　溫州金改推進(jìn)的五年，也恰恰是中國(guó)金融市場(chǎng)整體大創(chuàng)新和大調(diào)整的五年。時(shí)過(guò)境遷，回頭來(lái)看溫州金改，楊福明向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示，溫州金改把規(guī)范民間融資活動(dòng)作為重要內(nèi)容之一，本無(wú)不妥，但當(dāng)時(shí)若能夠在方向上把發(fā)展資本市場(chǎng)直接融資和科技金融等現(xiàn)代金融形態(tài)作為重點(diǎn)，可能效果會(huì)更好，對(duì)溫州中小企業(yè)和傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的作用更顯著。

　　在發(fā)展直融，推動(dòng)企業(yè)上市方面，溫州今年可謂力度空前。

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